市场化创新的价值与局限性：新冠疫情后的三个启示

从一开始，疫情就凸显了

数字基础设施对于迅速向受助者提供救济的重要性。去年，全球各国政府宣布了约12 万亿美元的援助。根据麦肯锡的研究，拥有低成本数字通道、国家数字身份和有效数据制度的经济体能够更快、更有效地发放救济金。例如，印度的数字基础设施投资使其能够立即将援助金存入超过3.2 亿受益人的账户。与此同时，在美国，由于支付通道已有数十年历史，没有国民身份证，数百万美国人等待了数月才通过纸质支票获得救济金。

疫情期间，政府并不是唯一转向数字化服务的部门。随着世界各地的人们争相购买食品杂货、维持生计并在保持社交距离的同时与亲人保持联系，几乎每个行业的服务都转移到了线上。我们原以为需要数年时间才能实现的数字化采用和行业转变在几周内就实现了。

与此同时新冠疫情经济

危机也提醒我们，数字基础设施、私营部门创新和市场化解决方案不足以确保广泛繁荣。年 3 月，金融市场面临崩溃的风险：如果没有政府干预，疫情造成的经济后果以及对财务不稳定人群的影响可能会更加严重。干预和稳定经济的必要性是毋庸置疑的，全球各国政府通过的救助计划提醒人们，一些经济挑战如此巨大，需要国家采取行动，而国家行动取决于社会共识。

过去一年半的发展对企业家

投资者、数字平台、金融机构、政策制定者和社会倡导者都具有重要意义。当我思考数字化未来时，我对市场创新对低收入社区的生活水平和财务健康产生积极影响的潜力既更加雄心勃勃，又更加现实。以下是基于疫情经历的三点观察，关于后疫情时代私营部门做法的价值（和局限性）。

我们需要以目标为导向的大规模成功，从而让行业变得更好。

随着新冠疫情加速了数字化趋势，有目标的企业有充足的机会发挥作用，尤其是在金融服务领域。数字服务提供商有新的机会进入家庭，例如通过电子商务、社交媒体和物流领域的许多技术平台，这些平台在日常生活中变得更加重要，例如亚马逊和 Flipkart、Facebook 和微。

尽管在线赌博是非法的，但包括体育博彩和赌场游戏 哪些类型的赌博在马来西亚著名且有利可图 在内的在线赌博却通过离岸网站蓬勃发展，为人们提供了一系列赌博活动的渠道。这个影子市场利润丰厚，但运作方式却在法律框架之外。持牌赛马博彩是另一种合法的赌博形式。它在本地和国际博彩者中都很受欢迎，雪兰莪赛马公会的赛马活动是其中的焦点。

同样，数字服务提供商也有更多机会满足小企业的需求。尽管新兴市场的绝大多数微型、小型和中型企业 (MSME) 仍在某种程度的经济非正式环境中运营，但它们的基础活动正在日益数字化。这为创新者提供了新的渠道和数据流，以提供新的金融服务——尤其是那些涉及信贷和保险承保的服务——这些服务以前根本不可行。

在此背景下快了对新平台和新产品

的营利性投资，这些产品与后疫情时代息息相关：数字服 2022年7大电子商务营销趋势 可以帮助墨西哥和美国的零工经济工作者、印度尼西亚和肯尼亚的小农户以及孟加拉国、巴西和埃及的街角小店老板。这些创新可以以比传统行业低得多的成本为更多人提供更好的服务。

作为一家以行业变革为导向的投资者，我们希望我们 电话号码 it 投资组合中的各家公司能够取得巨大成功。否则，它们就无法证明更好的客户服务方式是可行的。但同样重要的是，我们希望并努力实现我们投资组合之外的不可否认的示范性成功，规模如此之大，以至于现有企业不得不效仿，改善所有人的金融体系的运作和绩效。

改变不仅仅需要面向用户的服务——我们还需要公共产品和数字化设施。

尽管数字颠覆者是促进包容性的引擎，但如果没有有效的数字基础设施和现代金融监管，它们就无法改变各个行业。要建立更公平的金融体系，我们的经济体需要更广泛的利益相关者——包括公共、私营部门和发展部门——之间建立新的联盟。

更好的系统的一些关键要素，特别是在新兴市场，可能是公共产品。正如麦肯锡关于 COVID-19 救济的研究表明，在拥有独特数字身份证的国家，接触最脆弱群体的效率更高。对数字身份的公共投资，以及利用这些投资来满足了解客户要求的监管方法，可以降低每个人的成本。

麦肯锡的研究还强调了数字轨道的关键作用。实时支付结算等系统功能受益于网络效应，可以说具有垄断倾向——虽然它们不需要政府提供，但应该作为公共事业进行监管。为了实现广泛的金融体系改进，我们需要数字原生政策和法规来促进创新、确保竞争和保护消费者。

随着更广泛的金融体系的发展，它需要在前端用户和非传统零售金融提供商之间建立更多的连接组织，并在后端建立公共基础设施、受监管的资产负债表和资本市场。连接组织通常是一个 API，用于将银行数据或服务连接到第三方公司。

这为私营部门、企业对企业 (B2B) 金融科技创造了大量机会。基于开放 API 的金融基础设施是一个新兴的创新领域，在过去 12 个月中，我们在巴西、印度和美国进行了 B2B 金融科技投资。这些 B2B 服务使支付渠道更易于访问、处理合规性和安全性，并大大降低了面向用户的创新的启动成本和上市时间。

即使是更好、更公平的金融体系，在应对我们这个时代的巨大挑战时也会有局限性。

我们相信，技术主导的创新和市场能够对实现许多发展成果产生重大影响。例如，在宏观经济层面，私营部门融资是将储蓄引导到最有生产力用途的有力工具。在微观经济层面，它可以帮助家庭和中小微企业更好地管理现金流、抓住机遇和管理风险。

然而，私人市场无法解决当今一些最大的社会问题，如收入不平等、公共卫生、老年人和体弱者的财务保障以及满足最贫困人口的基本需求。应对这些挑战需要社会保护机制和全社会的广泛共识。

疫情暴露了每个国家社会保障体

系的漏洞。即使在最慷慨、最发达的经济体中，社会保险计划也对有稳定工作的员工很有效，而非正规工人、自雇者和兼职者往往被排除在外。零工工人受到危机的打击尤其严重。去年，我们对巴西、印度、印度尼西亚、南非和美国的数百名零工工人进行了调查，发现绝大多数人几乎无法维持一个月的家庭开支。我们呼吁平台、金融服务提供商和政策制定者帮助零工工人提高韧性。

尽管需要更新商业模式来帮助弱势工人及其社区渡过此类危机，但这还不够。最终，这些工人需要基本养老金、核心医疗保险、失业救济金和其他需要由一般税收支持的社会保障。

在过去 18 个月的疫情期间，我们都有机会重新考虑我们的经济体系和商业模式的更广泛的公平性、增长和财政考量。随着我们走出这场危机，我们中的许多人都感到了新的使命感，要解决导致世界各地贫困和不平等的长期问题。但显然，在真正解决这些挑战之前，还有很多工作要做，还需要达成新的共识。